山里有一条狼，常出来叼鸡咬羊，主人就买一条猎狗看家护院。那是一条白斑狗，长得高大威猛，对主人非常忠诚。有一次，狼半夜来吃羊，猎狗扑过去和狼搏斗，双方撕咬得鲜血淋漓，虽然最后狼逃走了，但保住了羊。主人亲自给猎狗疗伤，拿最好的肉给它吃。
此后一连十几天都不见狼的踪影，狗的胃口却越来越大，一天要吃两三斤肉，十几天下来，都快吃掉半只羊了。主人心疼，就渐渐减少狗的肉食，最后干脆只喂饭，不喂肉。狗眼巴巴地望着主人，大幅度摇动尾巴，还把皮毛挨到主人的腿上轻轻磨擦，以为能讨到一口肉吃。主人却踢它一脚说：“滚开，你这个贪吃鬼！”
直到狼又一次光顾主人的羊圈，猎狗再次和狼撕咬得遍体鳞伤，它才重新吃到好肉。狗终于明白了，美味的肉是和狼连在一起的，狼来，才有肉吃。于是，它天天盼狼来。那狼却久久不来，狗的肉食又断了。
当狗再次见到狼时，已是半年之后。这半年，狗没有吃过一点肉，它窝了一肚子火，扑上去张口就咬。狼已经饿得精瘦，好像还生了病，根本不是狗的对手了。狗一口咬住了狼的喉咙，只要一用力，狼就一命呜呼了。就在这千钧一发之际，狗忽然想：一旦狼死，以后就永远吃不到肉了。它赶紧松开牙齿，让狼逃回山里。
狼逃进山后，再也不出来了。主人不但又一次断了狗的肉食，连饭也越喂越少，甚至跟他老婆说：“也许那条狼死在山里了，干脆我们把狗杀了吧！”狗好像能听懂主人的话，连夜逃走了。
狗逃走没多久，狼又来了。因为没有了猎狗，狼轻易地叼走了一只小羊羔。主人非常后悔，发誓如果狗回来，一定好好地待它。一个月后，狗果真回到主人的家里。主人天天用好肉喂狗，狗也尽心看家护院，一直平安无事。
大约三年后的一个黄昏，山里的狼又出来了。这回出山的，除了那条灰色的母狼外，还有四条白斑狼。四条白斑狼异常凶猛，主人眼看它们把羊咬死，拖走，毫无办法。猎狗只是气势汹汹地狂吠，始终没有扑上去搏斗。狼走后，主人才想：以前没见过有白斑的狼，那四条白斑狼很可能是猎狗和母狼的后代。
